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Norbert Dentressangle va acheter TDG
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Le groupe français Norbert Dentressangle a annoncé ce matin son intention d’acquérir le groupe anglais TDG. La lettre d’intention est signée, et la reprise n’attend plus que l’approbation des autorités européennes de la concurrence.
Les deux groupes ont des profils assez similaires, combinant une activité de transport (58 % du C.A. de Norbert Dentressangle et 32 % chez TDG), de logistique (43 % chez ND et 54 % chez TDG) et de commissionnaire de transport (13 % chez TDG et activité lancée récemment chez ND). Ils ont également fondé leur développement sur une approche ‘asset-based’, quoique le profil de TDG soit un peu moins prononcé que celui du français.
Cash
En pratique, Norbert Dentressangle acquerra du fonds d’investissement Douglas Bay toutes les actions de Laxey Logistics, la société holding qui possède TDG. La valorisation de TDG est actuellement estimée à 192 millions GBP, soit 235 millions EUR, mais pourrait être revue à la hausse d’ici à la clôture (probablement en janvier prochain). « La valorisation de certains biens immobiliers et l’intégration des bénéfices du second semestre devraient porter le prix d’acquisition définitif aux alentours de 205 millions GBP », a expliqué le CFO Patrick Bataillard lors d’une conférence de presse. Norbert Dentressangle financera cette opération avec ses réserves et une partie seulement de ses lignes de crédit d’investissement.
Développement international
Selon le CEO François Bertreau, cette reprise va accélérer le développement international du groupe Norbert Dentressangle, pour lequel la part de la France dans le chiffre d’affaires a baissé de 75 à 40 % en cinq ans à peine. A l’avenir, 53 % du chiffre d’affaires du groupe proviendra de la division transport, qui se renforce de manière significative dans le transport de produits ADR, le grand volume (au Royaume-Uni principalement) et le transport de carburant (au Royaume-Uni principalement) et atteint désormais une flotte de 8000 tracteurs et 11000 semi-remorques.
Dans la logistique, qui représentera 44 % du chiffre d’affaires, Norbert Dentressangle hérite d’un joli portefeuille de clients et voit son portefeuille immobilier passer à 6.5 millions de M2 d’entrepôts, tout en bénéficiant d’une expertise en supply chain qui a permis, entre autres, à TDG de développer d’importants projets de collaborations horizontales avec des groupes comme Kimberley-Clarke, à l’instar de ce que Norbert Dentressangle a aussi réalisé dans le domaine des pneumatiques.
Enfin, cette reprise permet à Norbert Dentressangle d’acquérir une taille critique intéressante (100 millions EUR de chiffre d’affaires… au moins) dans le domaine de l’expédition, un domaine dans lequel ND s’était lancé en propre en janvier et qui avait connu un premier coup d’accélérateur le 3 novembre avec la reprise des activités de Schneider Logistics.
| 29/11/2010 | Claude Yvens
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